무차입 공매도 방지를 위한 내부 통제 기준 강화 및 증권사의 확인 의무와 책임 강화, 트랜잭션 안정성을 높이는 행정 절차 마련
금융감독원은 오는 3월 말 공매도 재개를 앞두고 공매도 거래의 투명성과 안정성을 제고하기 위해 다각적인 노력을 기울이고 있습니다. 특히 공매도 규모와 무차입 공매도 발생 가능성을 고려하여 거래 법인의 내부 통제 기준을 거래 법인 별로 차등화하여 적용하는 방안을 마련하였습니다. 이러한 조치는 공매도 거래 과정에서 발생할 수 있는 불법 행위를 사전에 방지하고, 시장의 신뢰성을 강화하기 위한 필수적인 정책으로 평가받고 있습니다. 또한 금융감독원과 한국거래소는 공매도 관련 규정을 집대성한 ‘공매도 통합 가이드라인’ 최종안을 배포하며, 모든 거래 법인과 증권사의 책임 및 역할을 명확히 하는 등 관련 규정을 강화를 추진하고 있습니다. 이러한 변화는 투자자들에게 보다 신뢰할 수 있는 금융 환경을 제공하고, 시장의 투명성과 안정성을 높이기 위한 노력의 일환으로 보여집니다.
무차입 공매도 방지를 위한 내부 통제 기준 강화
금융감독원은 공매도 재개에 따른 내부통제 기준을 강화하는 데 집중하고 있습니다. 특히 공매도 규모와 관련하여 일정 기준을 초과하는 대규모 공매도, 즉 공매도 잔고가 0.01% 또는 10억원 이상인 대규모 공매도 법인에게는 기관 내 잔고관리시스템을 체계적으로 구축하고 관리할 것을 요구하고 있습니다. 대규모 거래 법인은 시장에서의 영향을 고려하여 더욱 엄격한 기준을 적용 받게 되며, 이는 무차입 공매도의 발생 가능성을 줄이는 데 한 역할을 하고 있습니다. 무차입 공매도는 투자자가 주식을 실제로 대여하지 않고도 공매도를 실행하는 행위를 의미합니다. 이는 시장의 신뢰를 떨어뜨릴 수 있는 위험 요소로 작용할 수 있기 때문에, 금융당국은 공매도 재개에 앞서 이를 방지하기 위한 조치를 마련하고 있습니다. 소규모 공매도 법인 역시 공매도 업무 규칙을 새롭게 마련해야 하며, 이는 내부 통제 기준을 준수하기 위한 기본적인 요구사항으로 간주됩니다. 특히, 공매도 규모에 따라 차등화된 기준이 적용되므로 거래 법인들은 자신의 규모에 맞는 적절한 내부 통제 시스템을 마련해야 합니다. 이러한 차등적 접근 방식은 대규모 거래 법인이 시장에 미치는 영향을 고려한 조치로, 공매도가 보다 안전하고 신뢰를 유지할 수 있는 방식으로 운영될 수 있도록 돕는 것을 목적으로 두고 있습니다.증권사의 확인 의무와 책임 강화
이번 공매도 재개에 따른 가이드라인에서는 증권사의 확인의무도 내실화되는 방향으로 개정되었습니다. 공매도의 수탁 증권사는 무차입 공매도 방지를 위해 내부통제 기준을 구비하는 것과, 업무분장의 명확성을 더욱 강조하고 있습니다. 이를 통해 각 기관은 공매도에 대한 책임을 명확히 하고, 이를 이행하지 않을 경우 발생할 수 있는 법적 책임을 강화하였습니다. 수탁 증권사는 최초 공매도 주문 수탁 전 확인 의무를 이행해야 하며, 이후에도 주기적으로 연 1회 확인 의무를 수행해야 합니다. 이 절차는 공매도의 신뢰성을 높이는 데 중요한 역할을 하며, 금융당국은 이러한 정보를 수집하여 각 거래 법인에 대한 지속적인 모니터링과 점검을 실시할 것입니다. 또한, 점검은 직접 점검이 원칙이나 공매도 법인의 기업 경영 관련 비밀이 유지되어야 하는 경우 간접 점검이 허용되며, 이 과정을 통해 공매도와 관련된 모든 활동이 규정에 맞게 이루어지도록 보다 정밀하고 세밀한 확인 절차가 이루어질 예정입니다. 이러한 점검 과정은 공매도의 불법적 행위를 사전에 예방하고, 시장 내 공정성과 건전성을 높이는 데 중요한 역할을 할 것입니다. 앞서 언급했던 것처럼 증권사의 확인 의무 강화는 단순히 불법 행위를 예방하는 것을 넘어, 시장 참여자들에게 책임 의식을 부여하고, 이를 통해 공매도 거래 과정에서의 신뢰를 높이는 데 중점을 두고 있습니다. 특히 증권사들이 이러한 의무를 철저히 이행하지 않을 경우 발생할 수 있는 법적 책임도 강화되었기 때문에, 각 기관은 공매도 업무를 보다 철저히 관리하고 감독할 필요가 있습니다.
트랜잭션 안정성을 높이는 행정 절차 마련
금융당국은 이번 공매도 재개와 관련하여 트랜잭션의 안정성을 높이기 위해 관련 행정절차를 새롭게 마련하였습니다. 특히, 공매도 등록번호 발급대상의 실체성을 확인하기 위한 절차가 포함되어 있으며, 이는 공매도에 대한 규제의 실효성을 높이는 데 중요한 역할을 합니다. 금융감독원은 정기적으로 공매도 활동에 대한 검토를 실시하고, 이를 통해 시장에서의 불법 공매도나 무차입 공매도를 탐지하는 시스템을 강화할 계획입니다. 이를 통해 모든 거래 법인이 법규를 준수하고 있다는 점을 검증할 수 있으며, 이는 전반적인 시장의 신뢰성을 높이는 요소로 작용할 것입니다. 또한, 금융당국은 공매도 전산화 및 증시 인프라 개선을 위해 설명회를 개최하고, 다양한 토론회를 통해 시장 소통을 강화할 계획입니다. 이러한 조치는 공매도가 단순히 투자자의 이익을 극대화하기 위한 수단이 아니라, 공매도 재개와 관련하여 각 거래 법인과 수탁 증권사 간의 원활한 소통을 할 수 있도록 하고, 가이드라인 준수를 위한 협업을 강화하는 데 기여할 것으로 예상됩니다. 그리고 금융당국과 각 거래 법인의 협업을 통해 공매도 제도가 보다 성숙하고 안정적으로 발전해 나갈 것으로 기대됩니다.
금융감독원이 마련한 공매도 관련 내부 통제 기준 차등 적용 방안은 시장의 안정성과 신뢰성을 강화하기 위한 중요한 첫걸음입니다. 무차입 공매도를 방지하고 증권사의 확인 의무를 강화하는 등 다양한 대책을 통해 불법 행위를 근절하고, 공매도 거래의 투명성을 높이는 기반이 마련되고 있습니다. 특히, 트랜잭션 안정성을 제고하기 위해 행정 절차를 도입하는 것과 공매도 활동에 대해 정기적으로 검토하는 것은 공매도 제도의 실효성을 더욱 높일 것으로 예상됩니다. 앞으로도 공매도 질서를 안정화시키기 위해서는 시장 참여자 간의 적극적인 협력이 요구되며, 세부적인 규정의 보완과 지속적인 점검이 필요합니다. 이러한 노력이 결실을 맺는다면 투자자들에게 신뢰할 수 있는 시장 환경을 제공할 수 있을 것이고, 금융시장이 보다 안정적으로 성장할 수 있는 토대를 마련할 수 있을 것입니다. 금융당국과 시장 참여자들의 지속적인 협업을 통해 공매도 제도가 성숙하고 균형 있게 발전해 나가기를 기대합니다.
